هذه هي الطريقة التي تغيرت بها صناعة الصناديق المشتركة في عام واحد فقط

الشهر القادم في إسرائيل سنحتفل بمرور عام على بدء رفع أسعار الفائدة. آثار معركة البنك المركزي ضد ارتفاع التضخم كثيرة ، من زيادة تكلفة سداد القروض إلى الودائع المصرفية ، والتي عادت لتقديم أسعار فائدة لم نشهدها في إسرائيل منذ سنوات ، في حين أن هناك تغيرات كبيرة في صندوق الاستثمار المشترك. صناعة. ● تقبل احتمال اتخاذ قرارات خاطئة: كيف تستثمر الأموال في وقت مربك ● ماذا يقول مؤشر معدل ضربات القلب لشركة Globes عن حالة الاقتصاد؟ ● التحليل الفني: من المتوقع أن يؤدي مؤشر S&P 500 إلى تدهور السوق إلى ما دون أدنى مستوى لشهر أكتوبر.عند النظر إلى تكوين أصول صناديق الاستثمار المشترك في نهاية فبراير 2023 مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي ، يبدو أن إجمالي الأصول من الأموال أقل من 4٪ ، إلى 370 مليار شيكل ، عندما خسر المستثمرون في البورصة المحلية حوالي 13 مليار شيكل خلال هذه الفترة – حوالي نصف المبلغ في الشهرين الماضيين فقط. في المقابل ، فإن “الرابحين” الكبار العام الماضي في الصناعة هم الصناديق المالية. بعد سنوات حولت فيها أسعار الفائدة المنخفضة التي سادت في العالم وإسرائيل هذه الأموال إلى منتج استثماري ضئيل ، في الأشهر الأخيرة تضاعف حجم الأصول المستثمرة فيها أربع مرات تقريبًا ، بسبب العائد الذي تقدمه ، والذي يعد قليلاً أعلى من سعر الفائدة في بنك إسرائيل. إلى جانب ذلك ، فإن ضعف سوق رأس المال المحلي أمام العالم ، وعدم اليقين بعد الإصلاح القانوني وردود الفعل عليه ، يدفع المستثمرين في الصناديق المشتركة ، وهو أفضل مقياس استثماري للمزاج الاقتصادي في البلاد ، إلى تحويل الأموال من الصناديق المتخصصة في الأسهم والسندات في إسرائيل إلى الصناديق المتخصصة في الاستثمار في الخارج. يعتبر الصندوق المالي المشترك في الواقع منتجًا ادخاريًا أكثر من كونه منتجًا استثماريًا. إنها أقوى بكثير من الصناديق المشتركة الأخرى (التي تستثمر في الأسهم والسندات) وتقدم سعر فائدة ثابتًا تقريبًا ، وهو سعر مطابق تمامًا تقريبًا لسعر فائدة البنك المركزي في البلد الذي تعمل فيه. بالإضافة إلى ذلك ، إنها نوع من مواقف السيارات للأموال التي تركت أموالًا تقليدية ، بسبب التراجع في أسواق رأس المال في العالم وفي إسرائيل في العام الماضي. اعتبارًا من نهاية شهر فبراير ، حجم الأموال التي استثمرها الجمهور الإسرائيلي في بلغت الأموال المالية حوالي 61 مليار شيكل ، مقارنة بـ 16.6 مليار شيكل في فبراير 2022 ، مما يعني أنها جمعت أكثر من 44 مليار شيكل في غضون عام. على التوالي ، نمت حصتها في السوق من جميع الصناديق الائتمانية من 4.3٪ قبل عام إلى 16.5 ٪ نهاية الشهر الماضي. بالرغم من الزيادة الكبيرة في نطاق أصول الصناديق المالية ، لا يزال الجمهور يفضل الودائع المصرفية ، على الرغم من أنها ليست سيولة مثل الأموال المالية ، والضرائب المحصلة عنها أعلى جمعت الأموال 4.9 مليار شيكل في فبراير على الرغم من التباطؤ مقارنة بالأشهر القليلة الماضية ، جمعت الأموال مبلغًا مرتفعًا للغاية بقيمة 4.9 مليار شيكل في فبراير أيضًا. وفقًا لشون أشكنازي ، مدير علاقات المستشارين في Meitav Investment House ، بعد الارتفاع الحاد في سعر صرف الدولار مقابل الشيكل ، حدث تحول كبير في جمع الأموال ، عندما المالية في فبراير ، جمعت الدولارات حصة تبلغ حوالي 37٪ من إجمالي الأموال التي تم جمعها في الصناديق المالية. وهكذا ، جمعت الأموال المالية بالشيكل حوالي 3.1 مليار شيكل ، وجمعت الأموال الدولارية حوالي 1.8 مليار شيكل. الكيانات التي تميزت في جمع التبرعات في الصناديق المالية كانت هاريل ، بجمع تبرعات 1.8 مليار شيكل ، ميتاف ، بجمع تمويل 1.6 مليار شيكل ، أيالون بـ880 مليون شيكل ، مجدال شقي هون ، بـ828 مليون شيكل. وأوضح مصدر في سوق المال ، أن هذا الاتجاه من المتوقع أن يستمر ، ما دامت أسعار الفائدة لبنك إسرائيل والبنوك المركزية في العالم ، وعلى رأسها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، مرتفعة. “بغض النظر عما يحدث في البلد (حالة عدم اليقين التي تلت الثورة القانونية ، R. العديد من القنوات بما في ذلك السندات وتحويلها إلى الودائع أو الأموال. “بالإضافة إلى هذه الميزة الأساسية ، هناك زيادة في مستوى المخاطر المحلية ، وقد رأينا أن روابط الحكومة الإسرائيلية قد تراجعت في الأيام الأخيرة بشكل جذري أكثر من تلك الخاصة بالحكومة الأمريكية. ولهذا السبب يتطلع الناس لحلول آمنة مثل صندوق نقدي “. عمليات الاسترداد الكبيرة من قبل معظم مديري الصناديق عند تحييد التعيينات في الصناديق المالية ، تم تسجيل عمليات استرداد كبيرة في معظم المنظمات التي تدير الصناديق المشتركة. على سبيل المثال ، دفع كل من Meitav و Kesem مليار شيكل في فبراير ، بينما دفع كل من Migdal Vilin و Lapidus حوالي 800 مليار شيكل. هذا ، بعد الانخفاضات الحادة في سوق رأس المال المحلي بشكل رئيسي ، حيث انخفض مؤشر تل أبيب -35 بنسبة 3.5٪ ، وانخفض مؤشر تل أبيب -125 بنسبة 5٪ ، وانخفض مؤشر تل أبيب -90 بنحو 9٪. كما أنهت أسواق الأسهم في الخارج شهر فبراير باتجاه سلبي ، حتى وإن كان معتدلاً نسبيًا ، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.6٪ ، وانخفض مؤشر ناسداك بنحو 1.1٪ ، وبالمقابل ارتفع مؤشر DAX الألماني بنحو 1.6. ٪ أكثر بسبب هذا ، في الشهر الماضي كان هناك ضرر لسوق السندات المحلية ، مما أدى إلى عمليات استرداد كبيرة. أنهت سندات الشركات والحكومة الشهر في اتجاه سلبي قوي ، حيث انخفضت مؤشرات Tel Bond 60 و 40 و 20 بمتوسط ​​معدل 2.5٪ ، وانخفض مؤشر سندات الشركات العام بنسبة 2.3٪ وانخفض مؤشر السندات الحكومية العامة بمقدار معدل حاد حوالي 2.8٪ وفقًا لبيت الاستثمار Meitav ، زاد تدفق الأموال من الصناعة التقليدية النشطة في فبراير ، تلك الصناديق التي يختار فيها مديرو الاستثمار مكان الاستثمار ، ولا يتبعون المؤشرات. أنهت فئة من الأسهم في إسرائيل في الصناديق النشطة الشهر باسترداد حوالي 890 مليون شيكل ، أي حوالي 5٪ من أصولها. يضاف إلى ذلك الأموال السلبية ، التي تتبع مؤشرات الأسهم في بورصة تل أبيب ، والتي استردت 1.5 مليار شيكل (إجمالي 2.5 مليار شيكل تم استبدالها في هذه الفئة). هذا استمرار للاتجاه الذي اتسم به العام الماضي. بينما في فبراير 2022 بلغ إجمالي أصول صناديق الأسهم هذه في إسرائيل (النشطة وغير النشطة معًا) ما يقرب من 70 مليار شيكل ، في نهاية الشهر الماضي انخفضت إلى أقل من 57 مليار شيكل ، وتم تخفيض حصتها في السوق في الصناعة. من 18٪ إلى 15.3٪. والسبب الرئيسي في ذلك هو ضعف البورصة في تل أبيب ، خاصة منذ شهر تشرين الأول (أكتوبر) ، مقارنة بالبورصات في الخارج. وقد جمعت مبلغ 130 مليون شيكل في فبراير في الصناديق النشطة ومبلغًا آخر يقارب 1.1 مليار شيكل في الصناديق غير النشطة (ما مجموعه 1.2 مليار شيكل تقريبًا). كما أن صناديق الأسهم الأجنبية لم تلحق حتى الآن بحجم أصولهم من فبراير من العام الماضي ، لكنها قريبة جدًا جدًا ، كما أن حصتهم في السوق مماثلة نسبيًا لحصتها في العام الماضي ، لذلك عاد الجمهور بالتأكيد في الأشهر الأخيرة للاستثمار في هذا القطاع. يوضح مصدر في سوق رأس المال أن “تدفق الأموال من إسرائيل يُرى على جميع الجبهات”. “الزبائن خائفون. إنهم يخشون أنه ربما لا يستحق الأمر ترك الأموال في حسابات في إسرائيل ، ويتطلعون إلى فتح حسابات في الخارج ، لذا فهم أكثر خوفًا من انخفاض قيمة الشركات في إسرائيل. “الصناديق المشتركة هي أيضًا وسيلة لهم لزيادة تعرضهم للدولار ، لأنه عندما يضعف الاقتصاد تضعف العملة معه ، فيعود الناس إلى الأماكن التي يعرفونها من الماضي ، عندما يكون بنك التأمين هو الدولار يكاد يكون من غريزة البقاء أن تتجه نحو الدولار عندما تشعر أن شيئًا خطيرًا قادم ، ثم تذكر أننا سمعنا في الأسابيع الأخيرة حديثًا عن الخوف من خفض التصنيف الائتماني لإسرائيل والإضرار باستقلال بنك إسرائيل. الهامش يحدد السعر ويحدث هنا شيء أكثر من هامشي “. ومع ذلك ، فإن المصدر نفسه في سوق رأس المال يدعي ، بعد فوات الأوان أن التدفق الخارجي قد يكون خطأ. “في الماضي ، دفع المستثمرون ثمناً للأحداث التي خرجت بشكل غير متناسب. في الوقت الحالي نرى صورة أقل توازناً ، وأولئك الذين يخافون أحياناً يبالغون في ردود أفعالهم.” سندات عامة – أكبر عائد لشهر شباط (فبراير) ، تم تسجيل اتجاه مماثل في فئة السندات العامة للصناديق المشتركة (مزيج من السندات الحكومية وسندات الشركات في إسرائيل). أكبر فئة في أصولها ، بهامش كبير مقارنة بالأخرى فئات الاستثمار ، التي أنهت شهر فبراير بأكبر إيرادات ، وبمبلغ أعلى بكثير من الأشهر السابقة ، بحوالي 3 مليارات شيكل ، أي ما يقرب من 4٪ من أصولها. وفي نفس الوقت ، فئة السندات الخارجية ، التي تستفيد أيضًا من بحث المستثمرين عن سبل الاستثمار بالدولار ، جمعت ما يقرب من 1.2 مليار شيكل الشهر الماضي. يستمر اتجاه الاسترداد في فئة السندات الحكومية للحكومة الإسرائيلية ويتزايد أيضًا ، وفي فبراير تم استبدال ما يقرب من 1.2 مليار شيكل هناك. فئة سندات الشركات استردت ما يقرب من 2 مليار شيكل في نفس الوقت.